近期，阿根廷降雨使得泥土墒情有所改良，菜粕价钱追随CBOT年夜豆价钱承压回落。在前期利多预期逐渐为市场合反应之际，新的供求抵触尚未完整浮现，市场存眷核心逐渐转移至北美播种面积和下流海产的恢复情形，估计短期内菜粕价钱仍将以振荡收拾走势为主。
美豆价钱反弹力度趋弱
年后，受阿根廷干旱气象的影响，美豆价钱强势走高，同时带动国内菜粕价钱随之上行至近18个月以来的新高点。跟着阿根廷年夜豆减产预期慢慢为市场合反应，美豆价钱反弹力度趋弱，菜粕价钱小幅回落伍转进振荡收拾。今朝，市场对阿根廷年夜豆的产量预估均值为4200万—4400万吨摆布。此中，布宜诺斯艾利斯买卖所将阿根廷年夜豆的产量预估下调至4000万吨。叠加巴西年夜豆的预期增产影响，南美年夜豆整体估计减产1500万—1800万吨摆布，南美今朝的年夜豆库（海产物库）存仍有5167万吨。阿根廷年夜豆的要害发展期即将停止，气象对其产量的边际影响将递减。在全球年夜豆供给仍偏宽松的格式之下，阿根廷干旱气象对美豆价钱的支持效应将慢慢趋弱。
与此同时，北美春播期近，市场存眷的核心慢慢转向北美年夜豆的莳植面积及后期的播种情形。基于美国农户的莳植收益及年夜豆和玉米的比价关系，估计美豆的莳植面积或将在2017年的基本长进一步增添。在本年2月的美国农业瞻望论坛上，美国农业部将美豆莳植面积预估定为9000万英亩，收割面积定为8910万英亩，年夜豆的莳植面积预估初次跨越玉米，成为美国的“农产物之王”。市场对于美豆莳植面积的均匀预估则为9200万英亩摆布。3月30日，美国农业部将颁布莳植意向陈述，若美豆莳植面积进一步上调，国内粕类压榨原料供给预期仍将偏宽松，粕类价钱或将承压回落。
晦气气象影响油菜发展
受拉尼娜极端气象的影响，我国本年的冬天显得非分特别严寒，长江流域部门地域呈现了特年夜暴雪和长时光的雨雪气象，这也给该地域的油菜发展带来晦气影响。自油菜播种以来，各主产省的积温较往年有所降落，油菜整体发展较为迟缓。同时，因油菜莳植效益低迷，国内油菜莳植面积逐年削减，前期在受到长时光的雨水影响后，部门油菜幼苗受水涝而结束发展，大都农户并未进行补种。在莳植面积削减和晦气气象的双重影响下，估计本年我国油菜籽产量或将减产20%—30%。今朝国产菜籽和菜粕的供给相对偏少，部门地域呈现缺货情形，现货价钱相对坚挺。
海产养殖恢复偏慢
本年冬天的极端气象同时影响着下流海产养殖的恢复情形。今朝，全国年夜部门地域回热较慢，海产养殖尚未周全恢复，对作为饲料刚需原料的菜粕而言，其需求旺季或将延后。依据往年的汗青记载来看，在积年拉尼娜的产生年份，极端气象灾难事务可能多发频发。据近日广东与广西两地防总的传递情形来看，本年我国南边沿海地域的台风数目偏多，影响水平偏年夜，并可能随同有特年夜暴雨等极端气象，后期或将对我国的海产养殖业形成较为晦气的影响，菜粕需求或较往年偏少。
总体来看，菜粕价钱与美豆价钱的联系关系度较高。跟着阿根廷年夜豆的要害发展期进进尾声，气象升水的潜伏支持力度削弱，叠加美豆莳植面积趋增和中美商业关系对美豆出口的潜伏影响，估计美豆价钱后期承压较年夜。从菜粕自身的基础面来看，极端气象同时影响着国内油菜的发展和下流海产养殖的恢复情形，多空身分有所交错。笔者以为，在海产养殖周全恢复前，菜粕价钱仍将追随美豆，短期内将以振荡收拾走势为主。
